Wöchentliche Rotation in die stärksten Aktien der letzten 230 Tage

Wir haben eigene Backtests mit der Software AmiBroker auf den amerikanischen Aktienmärkten durchgeführt. 

Umsetzen können Sie die Strategie wie bisher mit TAI-PAN. Verwenden Sie die aktualisierten Listen, Kataloge sowie die Einstellungen des Indikators "Urban-Stocks V 5.0"

Die wichtigsten Ergebnisse unserer Backtests sind:

1. Die Ergebnisse von Clenow lassen sich verbessern, wenn der Berechnungszeitraum deutlich länger gewählt wird als in Clenow’s Buch beschrieben. 230 Tage sind besser als der im Buch verwendete Zeitraum von 90 Tagen. (230 Handelstage sind ca. 11 Monate).

2. Zudem scheinen sich in den letzten Jahren die Märkte etwas dahin gehend verändert zu haben, dass kürzere Marktfilter (100 Tage) Rückgänge besser abfedern als der Original Marktfilter (200 Tage).

Wie im Buch von Clenow vorgeschlagen wird wöchentlich das Portfolio überprüft. Jede Aktie wird so lange gehalten, bis sie aus den besten 25% fällt oder unter ihren 100-Tage Durchschnitt abrutscht.

3. Die Strategie funktioniert auf allen getesteten Universen mit ähnlichen Parametern gut:  Nasdaq100, S&P500, Russell 1000 oder Russell 3000 und auch der australische Aktienmarkt. Allerdings ist es nach unseren Erfahrungen empfehlenswert, den Aktienmarkt zu handeln, der gerade das beste Momentum hat. D.h. derzeit (Juli 2020) wäre das der Nasdaq100.

 

Im Folgenden finden Sie einige der aktuellen Backtests. (Details erkläre ich wie immer in meinen Webinaren und Seminaren. Gerne können Sie mir aber natürlich auch per Mail Fragen dazu stellen).

 

Ergebnisse auf dem Nasdaq100:

Einstellungen: Maximal 8 Positionen im Portfolio, Sortierung einmal pro Woche, Berechnungsperiode 230 Tage, Backtest mit Amibroker, inkl. 0,2% Gebühren pro Position.

 Abbildung 1 A: Backtest auf dem Aktien-Universum des Nasdaq100, 1.Januar 1995 - 19.Juli 2020: Equity-Kurve bei Reinvestition der Gewinne

 Der starke Anstieg zuletzt hat viel mit einigen wenigen Aktien zu tun (Tesla usw.) und ist evtl. nicht repräsentativ (?)

 

 

Abbildung 1 B: Backtest auf dem Aktien-Universum des Nasdaq100, 1.Januar 1995 - 19.Juli 2020: Underwater-Equity-Curve, d.h. grösste Rückgänge

 
 

Abbildung 1 C: Backtest auf dem Aktien-Universum des Nasdaq100, 1.Januar 1995 - 19.Juli 2020: Monatliche Ergebnisse

 

Abbildung 1 D: Backtest auf dem Aktien-Universum des Nasdaq100, 1.Januar 1995 - 19.Juli 2020: Kennzahlen im Vergleich zu "Buy and Hold"

Die durchschnittliche Jahresrendite liegt mit 17% über der des Nasdaq-Index. Zu beachten ist dabei, dass das System durch den Marktfilter nicht die ganze Zeit im Markt ist. Daher kann das Geld in schwachen Marktphasen anders angelegt werden kann (siehe IVY-Portfolio, Stufe 1).

Typisch für Trendfolgesysteme ist die niedrige Anzahl an Gewinntrades (43%), da das wichtigste Prinzip ist: Verlusttrades schnell schließen und Gewinntrades möglichst lange laufen lassen. Die Typische Haltedauer eines Trades liegt mit 65 Handelstagen bei etwas über zwei Monaten, Gewinntrades können z.T. aber auch Jahre im Depot verbleiben.

Der maximale Rückgang liegt im Jahre 2000 bei knapp der Hälfte des Nasdaq100-Index selbst (43% vs. 83%). Das Clenow-System ist bisher mit recht geringen Rückgängen von unter 20% durch die Corona-Krise gekommen.

 

Ergebnisse über einen sehr langen Zeitraum auf dem S&P500,1.1.1958-19.7.2020  (Der S&P500 enthält die grössten 500 US-Unternehmen nach Marktkapitalisierung).

Man erkennt daran die Robustheit des Systems auch in schwierigen Marktphasen und jahrelangen Krisen. (Allerdings sollte man die Phase vor 1990 nicht über-interpretieren, da es zu dieser Zeit noch nicht so viele PCs gab, welche Kursdaten elektronisch verarbeiten konnten).

 

Abbildung 2: Langer Backtest auf dem Aktien-Universum des S&P500, 1958-2020: Logarithmische Equity-Cuve, d.h. ohne Re-Investition der Gewinne (sonst wäre die Kurve eine Art "Exponentialfunktion" - man würde daher nichts mehr erkennen vor 1990). Einstellungen: maximal 20 Positionen im Portfolio, Berechnungsperiode 230 Tage, Sortierung einmal pro Woche, Berechnung mit Amibroker inkl. 0,2 % Gebühren pro Position.

 

Optimierungsergebnisse

230 Tage sind besser als 90 Tage

Abbildung 3: Jährliche Rendite in Abhängigkeit von der Berechnungsperiode. Bei längeren Berechungszeiträumen ergeben sich deutlich höhere Renditen. Optimierung auf einem typischen US-Aktien-Universum (hier Russell 1000), 1991-2019.

Über Urban Stocks

Ein klassischer Top-Down Ansatz zur Erzielung stetiger Kursgewinne durch systematisches Positionstrading.

Die Stiftungen der Eliteuniversitäten Harvard und Yale erzielen seit den 70er Jahren regelmässig zweistellige Renditen mit kaum nennenswerten Kursrückgängen. Der US-Fondsmanager und Autor Meb Faber hat diese Methode analysiert und seine wichtigsten Regeln zusammengefasst. Seine Methode der Marktauswahl ("Wähle immer die schnellsten und sichersten Schiffe") in Kombination mit dem kompletten Handelssystem des Fondsmanagers Andreas Clenow für die Aktienmärkte bieten Ihnen einen erprobten und profitablen Ansatz, den wir selbst im realen Handel anwenden.